Povijest Australije kao nacije seže u kasno 18. stoljeće, kada su Britanci osnovali kažnjeničku koloniju u Novom Južnom Walesu. Zemlja je postupno stekla autonomiju od Ujedinjenog Kraljevstva, a Commonwealth of Australia službeno je formiran 1901. Iako Australija ima relativno kratku povijest u usporedbi s mnogim drugim nacijama, još uvijek se smatra "mladom" zemljom prema međunarodnim standardima.
Izraz "slobodni" u himni simbolizira predanost Australije individualnim pravima, demokraciji i vladavini zakona. Australija ima jaku tradiciju građanskih sloboda, slobode govora i vjerske tolerancije. Zemlja također ima parlamentarni sustav vlasti Westminsterskog stila, koji naglašava predstavničku demokraciju i podjelu vlasti.
Kada Australci pjevaju "mladi i slobodni", oni priznaju relativno kratku povijest nacije, njenu predanost slobodi pojedinca i demokratskim načelima te njihovu težnju za svijetlom i prosperitetnom budućnošću.