Capote je rođen u New Orleansu, Louisiana, a odrastao je u Alabami i Mississippiju. Njegova majka napustila je obitelj kad je imao četiri godine, a otac alkoholičar često ga je zlostavljao. Capote je pronašao utjehu u čitanju i pisanju, a do svoje jedanaeste godine napisao je svoj prvi roman.
Nakon što je završio srednju školu, Capote se preselio u New York i počeo raditi kao pisac kratkih priča i članaka za časopise. Prvi uspjeh postigao je 1948. objavljivanjem romana Drugi glasovi, druga područja , koji je dobio pozitivne kritike i učinio ga književnom slavom.
Sljedećih godina Capote je objavio nekoliko djela beletristike i publicistike, uključujući Doručak kod Tiffanyja (1958) i Hladnokrvno (1966), koji je postao međunarodni bestseler i adaptiran na film 1967.
Capote je bio poznat po svom ekstravagantnom načinu života i krugu slavnih prijatelja, među kojima su bili Marilyn Monroe, Marlon Brando i Tennessee Williams. Međutim, njegova karijera počela je padati u posljednjim godinama njegova života, zbog ovisnosti o drogama i zlouporabe alkohola.
Truman Capote umro je u Los Angelesu, Kalifornija, 25. kolovoza 1984. od ciroze jetre.