The Velvet Underground imao je veliki utjecaj na razvoj punk rocka i alternativne rock glazbe . Njihova je glazba često bila mračna i eksperimentalna, a bili su poznati po korištenju povratne sprege, distorzije i drugih nekonvencionalnih zvukova. Bend je također imao jaku vezu sa svijetom umjetnosti, a omote njihovih albuma često je dizajnirao Andy Warhol.
Grupa Velvet Underground raspala se 1973., ali njihova je glazba i dalje bila utjecajna . U Rock and Roll Hall of Fame primljeni su 1996. godine.