Iako je ovo najpoznatiji aspekt alkemije, vjeruje se da Kamen mudraca ima i druge moći, kao što su:
* Stvaranje eliksira života: Tvar koja može dati besmrtnost.
* Liječenje bolesti: Smatralo se da kamen ima snažna ljekovita svojstva.
* Duhovno prosvjetljenje: Neki alkemičari vjerovali su da kamen može dovesti do višeg stanja svijesti.
Važno je napomenuti da su se te ideje temeljile na mističnim i filozofskim uvjerenjima, a ne na znanstvenim dokazima.