1. Službena rezidencija španjolske kraljevske obitelji: Palača je još uvijek aktivna kraljevska rezidencija, gdje kralj i kraljica Španjolske ponekad odsjedaju, rade i ugošćuju službene događaje. No, to nije njihova primarna rezidencija, jer je palača Zarzuela u Madridu njihov uobičajeni dom.
2. Simbol španjolske monarhije i nasljeđa: Palacio Real predstavlja simboličan prikaz španjolske monarhije i njene duge, bogate povijesti. Bio je svjedok mnogih značajnih događaja i bio je pozornica za kraljevske ceremonije, političke sastanke i nacionalne proslave.
3. Povijesna znamenitost i turistička atrakcija: Palača je jedna od najpoznatijih povijesnih znamenitosti Španjolske i glavna turistička atrakcija. U njoj se nalaze raskošne sobe, raskošno ukrašene dvorane, izvrsna umjetnička djela, vrijedne zbirke i povijesne relikvije. Posjetitelji mogu obići palaču i steći uvid u stil života, sjaj i baštinu španjolske kraljevske obitelji.
4. Mjesto održavanja kulturnog događaja: Palača povremeno služi kao mjesto održavanja raznih kulturnih događanja, uključujući izložbe, koncerte, državne večere i prijeme, posebice one koji uključuju kraljevsku obitelj, državne dužnosnike, strane dostojanstvenike i posebne goste.
5. Svečanosti kraljevske garde: Jedna od značajnih atrakcija povezanih s palačom je razrađena ceremonija smjene straže koju izvodi kraljevska garda španjolske kraljevske obitelji. To je prikaz vojne preciznosti, povijesti i tradicije, a postao je popularan spektakl za turiste.