Svojim tkanjem Elaine bilježi slike svijeta iza svog prozora, stvarajući tapiseriju koja odražava njezinu čežnju i želju za aktivnijim i angažiranijim životom. Međutim, njezina je mašta također ograničena ograničenjima koja joj je nametnulo njezino prokletstvo, koje je sprječava da izravno doživi svijet.
Pjesma sugerira da je Elainein život mašte oblik bijega od stvarnosti koji joj omogućuje da se nosi s frustracijama svojeg ograničenog postojanja. Međutim, to se na kraju pokazalo i kao zamka, sprječavajući je da istinski živi i ostvari svoj potencijal.
U vrhunskoj sceni pjesme, Elaine razbija prokletstvo gledajući izravno u Sir Lancelota, dopuštajući joj da po prvi put iskusi vanjski svijet. No, to dovodi i do njezine propasti, jer umire nakon plovidbe nizvodno u čamcu. Pjesma sugerira da, iako mašta može biti moćno oruđe, ona mora biti uravnotežena s iskustvom kako bismo vodili ispunjen život.
Sve u svemu, "The Lady of Shalott" istražuje složen odnos između mašte i stvarnosti, te načine na koje oni mogu obogatiti i ograničiti naše živote.