Asquith je rođen u Morleyu, West Riding of Yorkshire, a studirao je na Balliol Collegeu u Oxfordu, gdje je bio suvremenik Edwarda Graya i Roberta Cecila. Pozvan je u odvjetničku komoru 1876. i brzo je uspostavio uspješnu praksu. Ušao je u parlament 1886. kao liberalni zastupnik za East Fife i služio je na raznim državnim dužnostima pod Williamom Gladstoneom i Lordom Roseberyjem.
Asquith je postao premijer 1908. nakon ostavke Sir Henryja Campbella-Bannermana. Vodio je Liberalnu stranku do pobjede na općim izborima 1910. i 1914. Kao premijer, Asquith je nadgledao niz važnih društvenih i gospodarskih reformi, uključujući uvođenje Zakona o nacionalnom osiguranju iz 1911., koji je radnicima davao naknade za nezaposlenost i bolest , i Zakon o parlamentu iz 1911., koji je ograničio moć Doma lordova da blokira zakone koje je donio Donji dom.
Godine 1914. Asquith je uveo Britaniju u Prvi svjetski rat. Suočio se s kritikama s nekih strana zbog načina na koji je vodio rat, a 1916. na mjestu premijera zamijenio ga je David Lloyd George. Asquith je nastavio služiti u vladi kao lord kancelar do 1922., a postao je grof od Oxforda i Asquitha 1925. godine.
Asquith se smatra jednom od najznačajnijih figura britanske politike s početka 20. stoljeća. Bio je vješt govornik i debatant, a zapamćen je po duhovitosti i šarmu. Bio je i ugledni pravnik i državnik.
Knjige od Asquitha:
- Život Henryja Fawcetta (1889.)
- Viktorijansko doba (1912.)
- Pedeset godina britanskog parlamenta (1926.)
- Sjećanja i razmišljanja (1928.)
- Postanak rata (1923.)