Nagrada, ustanovljena 1984., nazvana je po engleskom slikaru iz 18. stoljeća J.M.W. Turnera i smatra se jednom od najprestižnijih umjetničkih nagrada u Ujedinjenom Kraljevstvu.
Riječ "nagrada" točno odražava prirodu nagrade koja se dodjeljuje umjetniku kao priznanje za njegov izvanredan rad. Uključuje novčanu nagradu i značajan poticaj pobjednikovoj karijeri.